在全球经济体系中，rmb作为中国的法定货币，发挥了越来越重要的作用。伴随我国经济的不断发展和全球化进程的推进，rmb也分在岸人民币（CNY）和离岸人民币（CNH）两种方式。把握在岸人民币与离岸人民币的明显差异及相关要素，对跨境运营和国际贸易具有重要意义。

  对在岸人民币和离岸人民币的概述

  在岸人民币是指在中国大陆流通买卖的人民币，由中央人民银行流通买卖。（PBOC）管理和控制。在岸人民币买卖关键在上海、深圳等金融中心开展，受我国政府货币政策和外汇管理制度的严格把控。

  离岸人民币在中国大陆国外流通与交易，关键香港、新加坡、伦敦等国际金融中心买卖。离岸人民币市场相对随便，受中国内地经济政策影响较小，更为市场化和全球化。

  金融市场的差异

  在交易机制、参与者和市场容积层面，在岸人民币产业与离岸人民币市场存在明显差异。

  岸边rmb市场的交易主要由中国大陆的银行业、人或单位参加，交易量大，市场流动性大。由于中央人民银行的严格监管，岸边rmb市场具有较高的稳定性和可控性。

  离岸人民币市场主要由国际银行、跨国企业和投资者参与。因为离岸人民币市场更为自由化和全球化，市场参加者多元化，买卖灵便，市场流通性高。但离岸人民币市场变化较大，较好遭受外国市场和环境因素的危害。

  政策环境的差异

  政策环境是导致在岸人民币与离岸人民币较好差异的关键因素。中国对在岸人民币市场实行严格的外汇管理和经济政策，经过一系列金融工具和各种政策操纵人民币汇率和流通。

  在岸人民币市场由中央人民银行直接控制，利率形成机制依赖于政府的指导与控制。中央人民银行经过公开市场运营、利率调节、外汇存款管理等形式影响rmb供求关系和利率水平。

  离岸人民币市场由中国内地之外的监管部门管理，如香港金融管理局、新加坡金融管理局等。这种市场的监管相对宽松，人民币汇率更社会性，受国际资本流动和市场供求关系的影响较大。离岸人民币市场的参与者能够经过交易随意交易RMB，汇率波动更频繁。

  利率形成机制的差异

  在岸人民币和离岸人民币在利率形成机制上存在明显差异。在岸人民币费率形成机制以中央人民银行中间价为依托，依据市场供求关系作出调整。依据上一个买卖日的市场收盘价和国际外汇市场的变化，中央人民银行确定了当日人民币对美元的中间价，并设置了上下浮动区段，交易费率在此区间内起伏。

  离岸人民币费率全部由市场供求关系确定，没有固定中间价和波动范围限定。离岸人民币费率遭受国际市场资本流动、投资者情绪和全球经济形势的影响。因为没有政府的直接干预，离岸人民币汇率波动较大，体现了市场对人民币的实际需求和预期。

  对因素的理解

  在岸人民币和离岸人民币的费率受到各种环境的影响，多种要素可分为内部因素和外在因素。

  内部因素主要包含我国的经济基本面、货币政策和外汇存款。我国经济增长率、通胀率、顺差和经济政策都将对岸上的rmb利率产生重要影响。中央人民银行的经济政策调节、利率改变和外汇存款管理也将影响岸边人民币供求关系和利率水准。

  外在因素主要包含国际市场的资本流动、美元指数、全球经济形势和国际局势。国际资本的引入和排出将影响离岸人民币的供求关系，因而影响利率。美元指数的改变体现了美金在全球市场里的水准，并对包含rmb在内的其他货币汇率形成了较大影响。国际贸易形势、金融体制波动等全球经济环境变化，也将经过市场预测和投资者情绪影响离岸人民币率。

  中美贸易关系、国际政治形势等国际局势因素都将对人民币汇率产生重要影响。国际局势的不确定性提升了市场的波动性，投资人的避险情绪可能造成资产合理流动，进而影响离岸人民币的利率。

  在岸人民币与离岸人民币的关系

  尽管在岸人民币和离岸人民币在市场制度和监管环境上存在明显差异，但它们之间存在密切关系。离岸人民币产业发展和波动将采取国际资本流动和市场预测影响在岸人民币市场。

  当离岸人民币市场变化较大时，可能造成国际资本的大规模引入或排出，进而影响在岸人民币的供求关系和利率水平。相反，在岸人民币的政策调整和市场局势也将经过资本流动和市场信号影响离岸人民币市场。

  在岸人民币与离岸人民币之间的关系也反映在套利交易和利率可能上。当二者的利率差异较大时，市场参加者可以根据买进便宜市场的人民币开展套利交易，并在高价市场售卖rmb，以平衡二者的利率差异。这类套利交易有益于在岸人民币与离岸人民币费率的结合，维持rmb市场的总体平稳。

  伴随RMB全球化进程的推进，在岸人民币和离岸人民币市场将进一步整合与发展。我国政府已经逐步放开资本控制，推动金融市场的扩张和开放，这有利于提升RMB在全球市场里的地位和影响力。

  将来，在岸人民币与离岸人民币的关系将更加密切，二者的利率差异将逐渐缩小。伴随国际资本流动和社会化程度的提高，人民币汇率的波动性将上升，市场预期和投资者情绪将对利率造成更大的影响。

  离岸人民币市场的进一步发展也将为人民币全球化提供新的动力。经过扩大离岸人民币市场规模和深度，提升RMB在全球市场里的流动性和可兑换性，RMB跻身将来更重要国际储备货币和贸易结算借款。

  在岸人民币和离岸人民币做为人民币全球化进程中的二种重要方式，在各种环境和监管框架下运行。经过对在岸人民币与离岸人民币的明显差异及相关要素的深入分析，我们能较好的了解rmb市场运营模式和产业发展趋势。

  在跨境经营中，企业及投资者需要高度关注rmb市场的改变，马上调节战略，改进资本配置，抓住人民币全球化带来的机遇，实现较好的发展与盈利。